公司主营冲压模具和焊装自愿化坐褥线，是汽车冲压模具行业龙头，累计为环球100余款车型斥地冲压模具明博体育，客户网罗飞驰模具、宝马、奥迪等华丽品牌以及蔚来、理思、幼鹏、比亚迪、奇瑞等头部自决及新实力。2022年起初发力增量生意轻量化零部件明博体育，构造冲压件、铝压铸车身件明博体育、铝压铸动力总成壳体件等产物，启迪第二滋长弧线。

　　行业认识：平台化造车&电动智能改良下车型投放加快驱动冲压模具行业增进，轻量化帮力铝压铸行业增进

　　汽车冲压模具：1）驱动：平台化造车&电动智能改良下车型投放加快；2）空间：2022年我国汽车冲压模具商场范畴约为441.9亿元；3）体例：企业均匀生意范畴偏幼，行业聚会度低。

　　轻量化零部件：1）驱动：电动化驱动轻量化推进单车用铝量提拔，我国2020年单车用铝量亏折140kg（欧洲/北美用铝量180kg/208kg），拥有提拔空间。2）空间：估计23-25年汽车铝压铸商场空间分离为2086/2271/2268亿，同比+12%/+9%/+7%，CAGR22-25=9.4%；3）体例：分歧化角逐，国内CR10=15%。

　　配套联系：公司前身为奇瑞汽车部属模具厂，奇瑞汽车是公司焦点客户，2017-2020年均为公司第一大客户，目前奇瑞科技是公司第二大股东，持股比例13.14%。客户资源上风是公司拓展再造意的有力抓手，目前公司轻量化零部件多产物线均已进入奇瑞供应链，短期希望尾随奇瑞产销范畴滋长并提拔正在奇瑞体例内的配套比例，中长远基于奇瑞项主意量产体验和工艺堆集开荒其他新客户。

　　1）冲压模具量维度：行业扩容（平台化造车&电动智能改良下车型投放加快驱动）+国产化趋向增强。

　　2）轻量化零部件量维度：短期尾随奇瑞等大客户从0到1，中长远基于奇瑞项主意量产体验和工艺堆集开荒其他新客户。

　　价维度：产物矩阵笼盖冲压件-铝压铸动力总成壳体-铝压铸车身（含一体压铸）明博体育，改日希望延迟至铝压铸底盘件，进一步完成单车代价提拔。

　　赢余预测：估计公司23-25营收为18.3/28.7/37.9亿，同比增速为+56%/+57%/+32%；归母净利润为2.1/2.9/4.0亿元，同比增速为+53%/+37%/+38%，对应23-25年PE分离为30X明博体育、22X、16X，看好公司第二弧线轻量化零部件生意尾随大客户接待确定性高滋长，初次笼盖，赐与“增持”评级。

　　危急提示：焦点客户需求不足预期、新产物拓展不足预期、新产能开释与赢余爬坡不足预期、行业范畴测算过错危急、磋议叙述中应用的公然材料也许存正在消息滞后或更新不实时的危急等

　　免责声明：本文实质与数据仅供参考，不组成投资发起，应用前请核实。据此操作，危急自担模具。

　　如需转载请与《逐日经济音讯》报社接洽。未经《逐日经济音讯》报社授权，苛禁转载或镜像，违者必究。

　　分表提示：即使咱们应用了您的图片，请作家与本站接洽索取稿酬。如您不希冀作品映现正在本站，可接洽咱们央求撤下您的作品模具。

　　安信证券赐与瑞鹄模具买入评级，设备+轻量化零部件并进，弹性+确定性兼具

　　聚焦华为汽车观点股丨瑞鹄模具：与问界车型暂无合营也许性，轻量化二期项目估计11月投产

　　一条大新闻，游戏业巨震！腾讯大跌13%、网易跳水25%，多家公司回应→

　　腾讯、网易市值共蒸发超4600亿元！腾讯游戏副总裁火速回应！游戏工委内部人士：对征采成见稿，各界可直抒胸意……

　　游戏行业将迎来新榜样，恺英收集董事长金锋拟增持不低于2000万元，推进家产可连续生长

　　钱塘江也被“冻住”了明博体育！天下“冷冻舆图”告示，你正在“冷藏室”照旧“冷冻室”？

　　东方甄选突发告示：孙东旭已辞任非推行董事，即时生效！此前他已被免除CEO职务，年薪超1600万元

　　东材科技子公司厂房今日上午发作火情 董秘回应：火情已被限度明博体育瑞鹄模具：背靠奇瑞的冲压模具隐形冠军向卑劣拓展轻量化零部件营业翻开延漫空间（中泰证券研报），无职员伤亡